As políticas econômicas interferem nos mercados, seja no mercado de crédito ou no mercado de capitais, além da relação com o consumo e os investimentos; e neste contexto três políticas são realizadas: a monetária, a fiscal e a cambial.
Neste artigo, compreenderemos a atuação do governo mediante a política monetária e sua importância para entender a dinâmica do mercado financeiro. Assim, quando se fala em política monetária, devemos lembrar de três variáveis: moeda, crédito e taxa de juros. Nesse contexto, devemos nos lembrar dos agregados monetários, em que a oferta de moeda de uma economia é expressa pelo indicador de base monetária, que representa a exigibilidade monetária do governo em poder dos agentes econômicos.
Desta forma, a política monetária ocorre em torno do controle da quantidade de moeda em um país, sendo comumente executada pelo Banco Central, com o objetivo de administrar o volume de moeda e de crédito na economia e, consequentemente, a estrutura da taxa de juros e seus efeitos na produção, no emprego, nos preços e nas transações internacionais. Ou seja, sua atuação ocorre nos meios de pagamento, nos títulos públicos – emitidos pelo governo federal – e por meio das taxas de juros.
O Banco Central do Brasil (BCB) tem como função gerir a política monetária, além de regular e supervisionar o mercado financeiro. Dessa forma, o BCB realiza a política monetária utilizando instrumentos de controle monetário, como:
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Operações de mercado aberto (open market);
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Políticas de redesconto bancário e empréstimos de liquidez;
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Recolhimento de compulsórios.
Para entender como essas operações ocorrem, primeiro devemos entender que elas são fundamentadas por meio da compra e venda de títulos atrelados à dívida pública, realizando as políticas expansionista e contracionista:
Política monetária expansionista: ocorre quando há um aumento da liquidez da economia, com um maior volume de recursos nos mercados, o que, por consequência, eleva a oferta de moeda, ou seja, significa um impulso no consumo e nos investimentos e diminuição da taxa de juros.
Política monetária contracionista: ocorre quando há diminuição da oferta de moeda na economia, em consequência, há aumento dos juros. Essa política é adotada quando o consumo e os investimentos estão acima da capacidade de oferta de moeda da economia.
Assim, as decisões políticas econômicas realizadas mediante política monetária, são tomadas para promover a expansão ou a contração da liquidez na economia, as quais têm efeitos na oferta de crédito e na taxa de juros, afetando todos os agregados econômicos do país.
